孫桑雅室

2016推薦一檔:8109博大

這檔過年時，我無意間看到，覺得它蠻不錯的，而且當時股價還不高60元左右，也還沒公佈它1月EPS:1.1，但當時沒空看就忘了，沒想到2/17-19股價轉強，2/19震盪完後，如果此檔上半年營收還是這麼強的話，股價應還有成長空間，就算沒有，它歷年的配息都不錯，今年應也不差，是今年值得投資的標的

8916光隆161m營收大成長，比去年同期成長45%，合乎預期，1Q18E的目標應沒有問題，如果順利抵達18E，那第1季算是財報亮眼，該檔首次1Q無虧損，今年令人期待

利勤 105年1月營收2.33億、年增52.26%

特斯拉上季虧損三級跳 但展望強勁

ttp://udn.com/news/story/7238/1497004-%E7%89%B9%E6%96%AF%E6%8B%89%E4%B8%8A%E5%AD%A3%E8%99%A7%E6%90%8D%E4%B8%89%E7%B4%9A%E8%B7%B3-%E4%BD%86%E5%B1%95%E6%9C%9B%E5%BC%B7%E5%8B%81

http://tigercsia3.pixnet.net/blog/post/31338216

2015年美汽車銷售量1747萬，2016年因美景氣持續復甦、油價低檔所以汽車應會持續成長，台灣很多汽車零組件廠都是以往歐美出口為主，所以在2016這一年，相信台灣以出口美為主的汽車零件廠，會是風光的一年

根據老師的評語” 我覺得 第二季第三季太保守 第四季太樂觀”我再做一些修正及細分，主要部分在羽絨的價錢上面，因為覺得目前羽絨的原料價錢很差，而光隆羽絨的營收佔了全年營收約30%，會影響16年的營收及獲利，我查了大陸2010年1月至今的羽絨價格作為預估財報的參考，發現現在的羽絨價格369(人民幣/kg)與2010年396(人民幣/kg)最接近，而且也是近5年最低，如附表。

訪談內容所說光隆第一季營收，成衣部份成長40%，羽絨因105年第一季羽絨價格不見起色，加上訪談內容中也是看淡，故以減少20%計，家紡以成長10%，家居部分去年引進東京西川策略聯盟走高端路線，暫以成10%預估(但家居部分對營收影響不大)，以去年營收為參考，預估全年營收約99E，EPS=4.5。

1051Q部分因羽絨價格不佳(如下表)，但105年成衣代工接單佳，且有去年新產能加持，所以今年成衣看看能否賺錢，但成衣的毛利應才是重點，去年光隆第一季成衣接單5.25E，但第一季虧損了0.55E，這表示光隆成衣在第一季時所接單的毛利應不高，甚至是虧錢接單，虧錢接單的目的是要保持產能，維持人力，這種作法雖有需要，但還是希望在維持人力之餘能賺錢，總結光隆第一季在成衣方面賺錢應是當季不賠錢的關鍵，不過以光隆訪談所說第一季成績接單暢旺來說，是很有機會的，光隆在羽絨方面過往第一季沒賠過錢，家紡雖然在去年第一季賠錢，但過去經驗看來也少有賠錢紀錄，且今年接單不壞，所以應不至於賠錢，綜上所述，今年第一季，在有去年新產能的加持下，要拚拚看能不能在成衣方面不要賠錢，只要成衣不賠，今年第一季有機會可以損益兩平，第1季預估營收約18E，EPS=0。

之前一直有人說特斯拉概念股，所以還以為這是一家多賺錢的公司，但仔細的看他財報後才知道，它完全沒有賺錢，而且幾乎是賣一台賠一台，每季的EPS都是虧損的，這樣的公司有再好的技術，如果一直持續，早晚是把錢都賠光，那當它的供應鏈的廠商，會不會收不到錢?雖然目前看起來毛利高，但卻是建構在高風險下，慎之